Konut Fiyatlarında Reel Düşüş Yüzde 6,1’e Ulaştı

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Konut Fiyat Endeksi (KFE) verilerine göre, konut fiyatları Ocak 2024’te yıllık yüzde 1,4 reel artış gösterdikten sonra şubat ayından itibaren düşüşe geçerek reel olarak yüzde 5,1 geriledi. Bu düşüş, Mayıs 2024 itibarıyla yüzde 6,1’e yükseldi.

Konut fiyatlarındaki reel düşüş, son 28 ayın büyük bölümünde enflasyonun altında seyretti. Sadece Kasım 2025’te yüzde 0,3’lük sınırlı bir artışla enflasyonun üzerinde bir performans sergileyebildi. Kalan tüm aylarda ise fiyatlar reel olarak azaldı.

Geçen yılın aralık ayından itibaren hızlanan reel düşüş, bu yılın mayıs ayında yüzde 6,1’e ulaştı. Nisan ayında bu oran yüzde 4,3, martta yüzde 3,4, şubatta yüzde 3,9, ocakta yüzde 2,3 ve aralıkta ise yüzde 1,4 olarak kaydedilmişti.

Fiyatlardaki Dengeleme Süreci ve Etkileyen Faktörler

İstanbul Üniversitesi Öğretim Üyesi Prof. Dr. Ali Hepşen, son aylarda reel düşüş oranının artışına dikkat çekti. Hepşen, konut satışlarındaki güçlü seyre rağmen fiyatlara yansımanın beklenenin altında kalmasının kendisini şaşırttığını belirtti. Bu durumun ertelenmiş taleplerin karşılanması, yüksek faiz ortamının alıcıları nakite yönlendirmesi ve önceki yıllardaki hızlı fiyat artışlarının ardından gelen bir dengeleme süreci gibi faktörlerden kaynaklandığını açıkladı.

Hepşen, nominal fiyatların artmasına rağmen genel fiyat düzeyinin daha hızlı yükselmesi nedeniyle reel düşüşün devam ettiğini ifade etti. Yüksek faiz oranlarının konut kredilerinin maliyetini artırdığını ve piyasada nakit alıcıların ağırlığını sürdürdüğünü sözlerine ekledi.

Gelecek Dönem Beklentileri ve Faizlerin Rolü

Prof. Dr. Ali Hepşen, faizlerde kalıcı bir düşüş görülmeden konut fiyatlarında yüksek reel artışlar beklenmediğini vurguladı. Yeni konut üretiminin sınırlı kaldığı ve nitelikli arzın yetersiz olduğu bölgelerde fiyatların ortalamadan daha güçlü seyredebileceğini belirtti. Reel fiyatlardaki düşüşün süresinin büyük ölçüde enflasyon ve faiz görünümüne bağlı olduğunu kaydetti.

Mevcut koşullar altında 2026’nın ikinci yarısında da konut fiyatlarının enflasyonun gerisinde kalmaya devam etmesinin olası olduğunu öngören Hepşen, enflasyonda düşüş ve konut kredi faizlerinde gerileme olması halinde reel fiyatlardaki kaybın sona erebileceğini söyledi. Hepşen, kredi talebinin henüz yeterli güçte olmadığını ve faizlerde kalıcı bir düşüş olmadan reel fiyat artışlarının sınırlı kalacağını öngörüyor.

Gayrimenkul iktisatçısı Ahmet Büyükduman da konut piyasasında fiyatların yüksek reel faizlerin baskısı altında olduğunu belirtti. Büyükduman, konut fiyatları ile reel faizlerin ters orantılı olduğunu, reel faizler yükseldiğinde konut fiyatlarının enflasyonun altında kalarak reel anlamda gerilediğini ifade etti. Mevcut para politikası ve yüksek faiz politikası devam ettiği sürece konut fiyatlarındaki artışın enflasyonun altında kalacağını ve bu ivmenin önümüzdeki bir yıl boyunca süreceğini düşündüğünü dile getirdi.

• #Konut Fiyat Endeksi
• #TCMB